Concentración: cuando todo depende de lo mismo
Riesgo3 de junio de 20265 min de lectura
Diversificar de verdad
Tener varios activos no diversifica si todos dependen del mismo destino, del mismo tipo de demanda, del mismo operador o de la misma normativa.
Una caída en la conectividad aérea de una isla afecta a la vez a todo lo que hay en ella.
Los vectores que se olvidan
Operador único, canal de venta único, divisa única, jurisdicción única y financiador único. Cualquiera de ellos puede concentrar el riesgo de una cartera aparentemente repartida.
El caso más frecuente es el operador: varios activos, un solo equipo detrás.
Qué hacer con ello
No siempre se puede evitar, sobre todo en carteras pequeñas. Lo que sí se puede es saberlo y decidir en consecuencia, en lugar de descubrirlo cuando el factor común falla.
Escribir de qué depende cada activo suele ser revelador.
Esto es una parte. Cada operación se estudia entera —garantías, cargas, explotación y salida— antes de que se enseñe a nadie.
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